股票融配资平台人形机器人应用持续拓展核心零部件投资机遇受关注

专题：A股已体现性价比长期配置价值凸显

　　● 本报记者谭丁豪

　　日前，商务部发布的数据显示，今年前三季度，重点平台具身智能机器人销售额同比增长22.6%。从消费端需求增长，到具身智能整机及配套项目推进，机器人产业的应用与商业化进展受到关注。

　　分析人士认为，人形机器人产业正处于量产验证与场景落地的重要阶段，投资机会有望向核心零部件、控制平台和数据基础设施等环节延伸。随着产业发展更加重视实际应用，应关注企业技术优势、成本控制和批量交付能力，以及订单落地与模型迭代进展。

　　产业应用与项目建设持续推进

　　10月26日，A股机器人概念延续活跃表现，多只个股逆势走强，午后部分个股进一步拉升。截至收盘，上纬新材、泛亚微透均20%涨停，福莱新材、模塑科技、锋龙股份、万向钱潮等多股涨停。

　　拉长时间来看，机器人相关板块近期持续回暖。Wind数据显示，10月16日至26日，万得人形机器人概念指数累计上涨12.63%，万得宇树机器人概念指数累计上涨13.79%，万得具身智能概念指数累计上涨10.70%。个股方面，同期宇树科技-W累计上涨65.88%，兆威机电累计上涨59.50%，大业股份累计上涨91.45%，行情覆盖整机、关节模组、减速器及视觉系统等多个方向。

　　当前，产业投入与应用场景建设持续推进。南京市数据局发布的信息显示，10月20日在南京举行的2026物理AI与世界模型大会上，一批优质合作项目完成签约，总投资额超过60亿元，涉及具身智能整机、世界模型、物理AI芯片等领域。江苏还遴选推出50个典型应用场景，覆盖产业发展、社会治理、科学研究、民生服务和消费提质。

　　应用拓展的同时，产业标准体系也在逐步完善。日前，《人形机器人技术要求》系列五项国家标准与《人形机器人仿真测试平台技术规范》发布，将于2027年4月1日实施。六项标准均为推荐性国家标准，技术要求系列涵盖总则、环境感知、决策规划、运动控制和作业操作等，为产业发展提供技术规范。

　　这批标准如何服务产业发展？北京市经济和信息化局发布的信息显示，系列标准的协同发布，进一步厘清了各技术环节的能力边界与衔接关系，减少模块间接口模糊、技术要求不一致、评价尺度不统一等问题。其中，运动控制标准侧重规定功能与性能，并不限定具体算法。后续还将推动物理测试与仿真验证相结合，通过实际应用积累数据、完善指标。

　　真实场景加快验证产业能力

　　从应用方向看，人形机器人正向制造业生产环节延伸。上海市政府官网发布的信息称，上海已启动加快发展新一代智能制造行动，该行动将开展19项重点任务，明确到2028年，实现上海全市重点制造企业智能工厂全覆盖，培育500家先进级智能工厂，人工智能在制造业应用场景突破2000个，开发10个先进适用的垂域大模型，推出300个高水平智能体。相关目标将机器人应用与工厂智能化改造相结合。

　　企业端也在推进真实场景验证。兆丰股份官网披露，10月15日，公司与乐聚智能发布汽车行业小件上料解决方案，并为双方共建的实景实训应用示范基地揭牌。公司还向OpenLET社区捐赠真机在环数据集，数据来自真实产线的实景实训，后续拟围绕高质量数据集、机器人训练及开发提供综合解决方案。

　　“人形机器人智能性提升有望实现非线性成长。”东吴证券机械行业首席分析师周尔双表示，随着实际应用数据不断积累，物理AI有望改善机器人的训练方式。物理AI的加速演进正打通“硬件部署-真实物理交互回流-模型训练”的数据飞轮，高价值的物理反馈数据将驱动机器人基础模型跨越Scaling Law临界点，使机器人与现实世界交互能力进一步提升，推动人形机器人产业化1-10发展拐点来临。

　　对于产业进展的观察重点，东吴证券汽车行业首席分析师黄细里表示，应持续跟踪Optimus第三代产品发布及量产进展。具体而言，关注重点包括第三代产品订单何时落地，以及国内如小鹏汽车、宇树科技、智元机器人等厂商应用端落地的情况。

　　核心零部件投资价值凸显

　　从行业发展落实到投资方向，核心零部件仍是机构关注的重点。万联证券高端装备行业分析师李晨崴认为，2026年是人形机器人产业量产验证与场景落地的关键窗口期。特斯拉与宇树科技的产业进展值得跟踪，投资者可关注已进入或有望进入头部整机企业供应链的零部件厂商，其中精密减速器、执行器、传感器等环节具备较高技术门槛和较大价值量。

　　规模化应用同时也考验成本控制能力。李晨崴认为，价格是规模商业化的重要前提，要紧扣成本下探核心逻辑，关注国产供应链的突破与放量。国内企业正通过技术自研与供应链整合，将整机价格从百万级迅速拉至十万级。成本优势叠加持续迭代，国产供应链有望实现从替代到引领的跨越，建议关注掌握电机、减速器、控制器等核心零部件技术并能实现低成本、高质量量产的公司。

　　对于制造能力，周尔双认为，我国硬件产业链配套齐全，软硬结合有望引领机器人产业发展。人形机器人零部件供应链集中在中国，拥有扎实的产业基础。现阶段人形机器人主要应用旋转关节与直线关节，高爆发力的电机、减速器、丝杠等均有成熟供应体系。

　　除硬件外，数据供给同样值得跟踪。西部证券机械联席首席分析师王昊哲认为，具身大脑是人形机器人产业叙事的核心锚点。模型演进和数据规模扩大，有望改善机器人的泛化与作业表现。GPT-6Astra等多模态基础模型的迭代、具身数据规模扩容有望带动其加速迭代优化，赋能机器人在泛化性等作业能力方面的提升，建议关注本体及控制平台。